- Eigenhandelsbeschränkung : Die „bösen“
Eigenhandelsgeschäfte der Banken sind in großem Umfang auch
marketmaking Geschäfte. Wenn man hier zu viel verbietet,
werden viele Märkte liquiditätsmäßig austrocknen und die
Preise werden dort einfach schlechter weil breiter.
Market Making ist in Märkten erforderlich, in denen wenig Liquidität vorhanden ist. Daraus ergibt sich, daß es sich nicht um riesige Positionen handeln kann. Kurz: MM spielt beim Eigenhandel nur eine geringe Rolle, zumal MM dem Eigenhandel im engeren Sinne nicht zugerechnet wird.
Eigenhandel bedeutet, daß man zwecks Erzielung kurzfristiger Gewinne große Beträge investiert oder aber auf mittelfristige Gewinne spekuliert. Gerade letzteres bedeutet, daß große Risiken eingegangen werden.
Hinzu kommt, daß Handelsgeschäfte wesentlich weniger anspruchsvollen Genehmigungsprozessen und Prüfungen unterliegen. Mit anderen Worten: es wird ein großes Rad gedreht, ohne daß die gleichen internen und externen Anforderungen zu beachten sind wie beim Kreditgeschäft. Die Kompetenzen für Handelsgeschäften sind (bei gleichen Beträgen) sind auf niedrigeren Hierarchiestufen angesiedelt als Kreditgeschäfte, während gleichzeitig geringere Prüfungs- und Dokumentationsanforderungen existieren.
Der ganze Plunder, der in den USA eingekauft wurde und uns seit über zwei Jahren das Leben schwermacht, wurde nicht als Kredit- sondern als Handelsgeschäfte eingebucht.
- Anlageverbot in Hedge-Fonds u.Ä. : Wenn ich Banken sicherer
machen will, weil sie nicht mehr in Fonds investieren dürfen,
von denen erhebliche Verlustrisiken ausgehen, warum will ich
dass den Nichtbanken zumuten ? Die Wahrscheinlichkeit, dass
ein Fonds Verluste macht, hängt nicht davon ab, wem er gehört
! Wenn bei Hedge-Fonds und anderen Heuschrecken irgendwas
nicht passt, wäre es doch besser, diese Dinge gleich ganz für
alle zu verbieten, um Schaden von der Volkswirtschaft
abzuwenden.
Ob irgendein Dödel ein paar Millionen in den Sand setzt und damit ein paar Anleger belastet, ist etwas anderes als wenn ein Kreditinstitut mit einer Bilanzsumme von ein paar hundert Milliarden den Bach runtergeht. Bei dem einen steht das Geld von Sparern auf dem Spiel, bei den anderen das Geld von Investoren, die im Zweifel wußten, daß sie einem Hedgefonds das Geld überließen.
Deutsche Bank, die Landesbanken und etliche andere Kreditinstitute sind letztlich angesichts des Leverages, der gedreht wird, nichts anderes als Hedge Fonds, ohne daß das den Sparern, den Gesellschaftern oder der Öffentlichkeit klar wäre.
- Allgemeine Größenbeschränkungen : Humbug ! Gewisse Dinge
erfordern große Finanzierungen. Ob der Schuldner seinen Kredit
zurückzahlen kann, hängt nur von ihm ab. Die Frage, ob er sich
die 500 Mio. von 3 ,5 oder 67 Banken leiht spielt bei dieser
Frage keine Rolle. Wenn er pleite geht, ist der Gesamtschaden
für die Volkswirtschaft immer der Gleiche.
Größe bedeutet nicht nur Leistungsfähigkeit, sondern auch vielfach fehlender Kontrolle. Bei fünf, sechs oder sieben Hierarchiestufen geht die Übersicht über das Große Ganze verloren. Abteilungen entwickeln eine Eigendynamik, die das ganze Institut in Gefahr bringen können. M.E. sollte die Obergrenze der Bilanzsumme in der Größenordnung von 50 oder 100 Mrd. Euro liegen. Besser wäre noch eine Abhängigkeit von der Größe der Volkswirtschaft, bspw. im Verhältnis zum BIP.
Hinzu kommt, daß ein ausgefallener Kredit durchaus verschiedene Konsequenzen hat - je nachdem, ob er von einem KI oder zig verschiedenen bereitgestellt wurde. Sind mehrere KI beteiligt, bedeutet das eine Risikostreuung, d.h. mehrere KI werden ein bißchen belastet, während ein großer ausgefallener Kredit ein ganzes KI umhauen kann.
schief geht. Aber so ne Keule wie Obama sie nun auspackt ist
übertrieben. Aber ich denke, er hat den „Verschleiß“ von
Kongress und Senat schon mit einkalkuliert -)
Die Vorschläge von Obama gehen noch lange nicht weit genug. Ich habe dazu schon einmal ein bißchen was geschrieben:
/t/kapitalismus–5/5624528/8
Zusammengefaßt: es darf nie wieder so weit kommen, daß einzelne Kreditinstitute eine Größe erreichen, mit der sie den Staat und die Volkswirtschaft erpreßbar machen.
Gruß
Christian
